منتديات شبكة الاقلاع ®



الانتقال الى الصفحة الرئيسية عضويات التميز (الفضية + الذهبية + التجارية) موقع ieqla3 متخصص بجميع منتجات شركة apple أنظمة وقوانين وتعليمات الموقع   وقف شبكة الإقلاع الخيري مركز رفع الصور والملفات تابعونا على موقع تويتر بوابة الانباء
اقلاع بلاك بيري البحث السريع برامج الإقلاع المجموعة البريدية جوال الإقلاع أنظمة وقوانين وتعليمات الموقع للإعلان في شبكة الإقلاع
العودة   منتديات شبكة الاقلاع ® > المنتديات السياسية والإخبارية والإقتصادية > اقلاع كابيتال
التسجيل التقويم التأشير على جميع الاقسام بالمشاهدة


إغلاق الموضوع
 
أدوات الموضوع طريقة عرض الموضوع
قديم 01-04-2012, 06:28 PM   #1
احساس قديم
عضو فريق عمل المنتديات الاقتصادية
 
الصورة الرمزية الخاصة بـ احساس قديم
احساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحب

دورة التــحـــلــيـــل الـــمــالـــي ~ قـــائــمــة الـتــدفــقــات النــقـــديـــة






قائمة التدفقات النقدية Cash Flow Statement
مقدمة
هذا القائمة من احدث القوائم المالية ,ظهرت للمرة الأولى عام 1988 م بسبب انه في تلك الفترة كانت شركه أمريكية أفلست على الرغم من تحقيقها لأرباح واتضح أن أرباحها الناتج عن مبيعاتها SALES كانت بالدين. وأيضا من أسباب استحداث قائمة التدفقات النقدية لسد الفجوة بين قائمة المركز المالي balance sheet و قائمة الدخل Income statement وإعطاء تفصيلات أكثر دقه عن مصادر الأموال (النقد Cash) واستخداماتها عبر المصادر الثلاث الرئيسية التشغيلية والاستثمارية والتمويلية لأن المنشاة بدون أموال (نقد)لا يمكن لها الاستمرار وتحقيق الأرباح(النشاط التشغيلي Operating activities ) و لا تستطيع التوسع والنمو في استثماراتها(النشاط الاستثماري Investing activities ) ولا تستطيع توزيع أرباح أو سداد القروض أو زيادة رأس المال( النشاط التمويلي Financing activities ) . أيضا قائمة التدفقات النقدية توفر لنا تقييم عن جوده الأرباح بحيث كلما كان صافي التدفق النقدي قريبا من صافي الدخل NET INCOME(الأرباح) كلما كان يدل على جوده الأرباح و إن المنشاة مبيعاتها ليست بالديون (DEBT),حيث كلما باعت منتجاتها تم تحصيل المبالغ من العملاء وليس بيع بالأجل فبالنهاية نستطيع القول إن قائمة التدفقات النقدية تقييم لسياسات الشركة التشغيلية والاستثمارية والتمويلية.
فوائد قائمة التدفقات النقدية:-
1) توفر عن مدى القوة والضعف في سيوله الشركة و من أين كانت مصادر الحصول على النقد هل من أرباحها (النشاط الرئيسي أو التشغيلي أو الأساسي)أو من مصادر أخرى غير رئيسية.
2) تقيم كفاءة الشركة في الحصول على ديونها من خلال قرب ناتج صافي الدخل مع صافي التدفق النقدي ( Net cash flow).
3) تقيم كفاءة الشركة في الأنفاق على استثماراتها وهل الشركة في نمو وتوسع أم لا.
4) تقيم كفاءة الشركة في سياستها التمويلية عبر قدرة الشركة على سداد ديونها (Repayment of debt ) و توزيع أرباح على المساهمين (Payments of dividends).
5) التنبؤ النقدي للشركة هل ستواجه الشركة مخاطر إفلاس (Bankruptcy Risk ) في المستقبل أم لا.

معلومة مهمة:-
النقدية أول الفترة2011 : هو رصيد النقد المتوفر لدى الشركة أو في حساباتها في البنوك من العام السابق حيث تظهر في قائمة المركز المالي تحت اسم( نقد أو ما يعادله) نضيف عليه صافي التدفقات النقدية الداخلة والخارجة (تشغيلي و الاستثماري والتمويلي)أثناء السنة الميلادية 2011 لنخرج في النهاية (برصيد النقدية أخر الفترة2011 أو بمسمى أخر رصيد النقد أو ما يعادله للعام 2011)الذي سيتحول في بداية السنة الميلادية الجديدة 1/1/2012 م إلى رصيد النقد أول الفترة 2012 وتستمر المعادلة . وأثناء الشرح سوف تتضح الفكرة.

مثال لقائمة التدفقات النقدية:

النشاط التشغيلي :-
هناك ثلاث بنود في قائمة التدفقات النقدية كما هي موضحها في الجدول, يتم الحصول على النقد من خلالها .الحالة المثالية عندما يكون هناك تدفق نقدي ايجابي من النشاط الرئيسي الذي يعني أن الشركة تولد أموال من نشاطها الرئيسي فعلى سبيل المثال شركه سابك شركه متخصصة في صناعات البتروكيماويات, فالنشاط الرئيسي أو التشغيلي هو صناعة البتروكيماويات فكلما كان هذا النشاط التشغيلي يتم من خلاله توليد أرباح وبالتالي يتجه هذا الربح إلى بند النقدية(CASH) كلما كان مصدر ايجابي و مصدر على استمرارية الشركة وأنها لا تواجه أزمة في السيولة من هذه الناحية. الشيء الأخر كلما كان هذا البند قريب من صافي الدخل كلما دل على ان الشركة تبيع مبيعاتها بالنقد أكثر من الدين فبالتالي لا تواجه مخاطر من تعثر العملاء و بالتالي إنشاء مخصصات للديون المعدومة وبالتالي تتأثر النقدية والأرباح في المستقبل و تصبح الشركة وجودها على المحك . الحالة الايجابية تكون عندما يكون هناك تدفق نقدي ايجابي.

النشاط الاستثماري:-
البند الثاني من بنود قائمة التدفقات النقدية و يقيس مدى كفاءة الشركة في سياستها الاستثمارية , حيث الحالة المثالية أن يكون هناك (تدفق خارج للاموال ) مما يعنى إن الشركة تتوسع في نشاطها مما يؤدي إلى النمو وبالتالي زيادة الأرباح حيث معنى التدفق النقدي (الخارجي / ايجابي) أن هناك إنفاق استثماري مثل شراء المعدات و الأراضي وبناء المصانع , على سبيل المثال شراء شركة للمعدات وبناء المصانع يدل ان هناك زيادة في المبيعات وبالتالي زيادة الأرباح تحت الظروف الطبيعية وبالتالي الحالة المثالية في هذا البند هو ان يكون (تدفق خارجي / ايجابي )أما (التدفق الداخل) فهو سلبي فهو يعني ان الشركة تبيع أصولها مثل الأراضي أو المعدات من الأصول الطويلة الأجل والتي تستخدم في الإنتاج وبالتالي تقلص مبيعات الشركة مما يؤدي إلى انخفاض الأرباح و بالتالي ضعف في توليد الأموال(CASH)

النشاط التمويلي:-
البند الثالث من قائمة التدفقات النقدية ويقيس كفاءة الشركة التمويلية من حيث قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المالية دون الحاجة إلى بيع أصولها و ما يتبعه من أثار على نمو الشركة . وأيضا يقيس مدى قدرة الشركة على توزيع الأرباح على المساهمين حيث من خلال هذا القائمة يمكن للبنك الراغب في تقديم قروض للشركة أو المستثمر الباحث عن توزيعات الأرباح على حملة الأسهم الاطلاع هذا البند كأحد المصادر لأتخاذ القرار. الحالة المثالية ان يكون هناك تدفق ايجابي (خروج للأموال) معنى هذا الكلام ان الشركة تقوم بتوزيع الأرباح وسداد القروض بالإضافة إلى سداد الفوائد و ما ينتج عنها من انخفاض مخاطر التعثر (عدم سداد الديون) لكن هذا لا يمنع الشركة من الحصول على القروض إذا كان هناك استغلال امثل لهذا القرض مما ينتج عنه مضاعفة الأرباح أو ما يسمى (الرافعة المالية/ Leverage) لكن الكلام هنا عن الحالة المثالية.

مثال على تحليل قائمة التدفقات النقدية (أداء ايجابي)
الشركة الدولية للصناعات البتروكيماوية أصدرت قوائمها المالية للعام 2011 وقائمة التدفقات النقدية على النحو التالي كيف لنا أن نقوم بتحليل هذا القائمة ؟

*سيتحول في 1/1/2012 إلى رصيد النقدية إلى أول الفترة 2012 تمهيدا لما سيحدث خلال عام 2012 من تدفقات نقدية خلال السنة ليضاف إلى صافي التدفق النقدي للعام 2012

التحليل العام
يتضح لدينا من خلال تحليل قائمة التدفقات النقدية أن سياسات الشركة التشغيلية والاستثمارية والتمويلية ذات أداء رائع حيث استطاعت الشركة أن تحقق صافي تدفق نقدي ايجابي للعام 2011
تحليل النشاط التشغيلي
تحليل النشاط التشغيلي (الأساسي) يظهر لنا على قدرة الشركة على توليد أرباح من النشاط الأساسي والايجابي قدره هذا المبلغ على تغطية النشاط الاستثماري والنشاط التمويلي دون الحاجة إلى بيع الأصول أو الاقتراض .
تحليل النشاط الاستثماري
تحليل النشاط الاستثماري يظهر لنا (تدفق خارج للأموال / إيجابي ) مما يدل على توسع للشركة في نشاطاتها حيث يتضح من إنفاق الأموال على شراء المعدات و شراء الأراضي الصناعية زيادة الإنتاج وبالتالي زيادة الربحية وبالتالي تدفق الأموال إلى الشركة.
تحليل النشاط التمويلي
تحليل النشاط الاستثماري يظهر لنا (تدفق خارج للأموال/ إيجابي ) حيث قامت الشركة بتوزيعات أرباح بالإضافة إلى سداد القروض مما يعني زيادة جاذبية السهم و زيادة العائد على السهم بالإضافة إلى انخفاض مخاطر التعثر المالي نتيجة لسداد القروض (الديون).
تحليل صافي التدفق النقدي
خلال استعراض تحليل الأنشطة الثلاثة (التشغيلية والاستثمارية والتمويلية)نستطيع القول أن أداء الشركة في توليد التدفقات النقدية الايجابية كان رائع وهذا ما يتضح من صافي التدفق النقدي بالإضافة إلى قرب صافي التدفق النقدي من صافي الدخل مما يدل على جوده الأرباح.


القرار الاستثماري
نعم للاستثمار في هذا الشركة لوجود أرباح صافية وتدفقات استثمارية تدل على التوسعات بالإضافة إلى قيام الشركة بالتوزيعات النقدية وسداد القروض وتقليل مخاطر الديون.





اخر تعديل كان بواسطة » L I Z A في يوم » 01-04-2012 عند الساعة » 07:00 PM.
احساس قديم غير متواجد حالياً التبليغ عن مشاركة سيئة  
Facebook Twitter

قديم 01-04-2012, 06:30 PM   #2
احساس قديم
عضو فريق عمل المنتديات الاقتصادية
 
الصورة الرمزية الخاصة بـ احساس قديم
احساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحب



قائمة التدفقات النقدية Cash Flow Statement
مثال على تحليل قائمة التدفقات النقدية(أداء سلبي)
الشركة الدولية للصناعات البتروكيماوية أصدرت قوائمها المالية للعام 2011 وقائمة التدفقات النقدية على النحو التالي كيف لنا أن نقوم بتحليل هذا القائمة ؟

*سيتحول في 1/1/2012 إلى رصيد النقدية إلى أول الفترة 2012 تمهيدا لما سيحدث خلال عام 2012 من تدفقات نقدية خلال السنة ليضاف إلى صافي التدفق النقدي للعام 2012 لنخرج برصيد النقدية النهائي 2012
التحليل العام
يتضح لدينا من خلال تحليل قائمة التدفقات النقدية أن سياسات الشركة التشغيلية والاستثمارية والتمويلية ذات أداء سيء حيث حققت الشركة صافي تدفق سلبي للعام 2011 مما دعا الشركة للتخلص من بعض الأصول الإنتاجية وبيع الأراضي و الاقتراض لتغطية العجز مما يرفع المخاطر التي تتعرض لها للشركة.
تحليل النشاط التشغيلي
تحليل النشاط التشغيلي (الأساسي) يظهر لنا (سلبية) فشل الشركة في توليد أرباح من النشاط الأساسي حيث حقق خسارة بمبلغ
(1000.000) والسلبية الأكثر إن هذا المبلغ يفوق كقيمة صافي التدفق النقدي من النشاط الاستثماري 300.000 والنشاط التمويلي 200.000 .مما يعني عجز في صافي التدفق النقدي بمبلغ 500.000 ريال لكن وجود نقد من العام الماضي بمقدار 600.000 ريال للعام 2010(رصيد النقدية أول الفترة 2011) خفف من العجز إلى 100.000 ريال نقد المتوفر

تحليل النشاط الاستثماري
تحليل النشاط الاستثماري يظهر لنا (خروج للأموال) مما يدل على تقلص للشركة في نشاطاتها حيث يتضح من الأموال على بيع المعدات و الأراضي الصناعية مما يؤدي ضعف الإنتاج و بالتالي ضعف الربحية وبالتالي احتمالية تدفق سلبي بخروج كبير للأموال في المستقبل وبالتالي إفلاس الشركة .
تحليل النشاط التمويلي
تحليل النشاط الاستثماري يظهر لنا ( دخول للأموال ) حيث قامت الشركة بالحصول على القروض طويلة وقصيرة الأجل مما يعني زيادة مخاطر السهم ( مخاطر التعثر المالي أو عدم السداد) بالإضافة إلى تحمل عب سداد الفوائد على هذه القروض ولايوجد تدفق مالي نقدي من النشاط التشغيلي ،بالإضافة بيع الأصول مما يعني إمكانية الفشل في سداد القروض وفوائده .

تحليل صافي التدفق النقدي
خلال استعراض تحليل الأنشطة الثلاثة (التشغيلية والاستثمارية والتمويلية) نستطيع القول أن أداء الشركة في توليد التدفقات النقدية كان سيء للعام 2011 وهذا ما يتضح من صافي التدفق النقدي بالإضافة إلى سلبية صافي التدفق النقدي من صافي الدخل للعام 2011مما يدل تحقيق الشركة لخسائر.
القرار الاستثماري
كمستثمر ابحث عن نمو الأرباح والتوزيعات النقدية والتوسع والنمو بالإضافة إلى انخفاض مخاطر الدين على الشركة لن استثمر في هذا الشركة للأسباب السابقة.


(الخلاصة )
يتضح لدينا بعد شرح قائمة التدفقات النقدية أهمية هذا القائمة للمستثمر بالإضافة إلى الدائنون والذين يرغبون في منح الائتمان , حيث تعطي انطباع عن مدى ملاءة الشركة المالية وجدرانها الائتمانية والقدرة على الاستمرارية وبالتالي تعظيم ثروة ملاك الأسهم من خلال العوائد و التوزيعات حيث توفر هذا القائمة العديد من المعلومات المهمة لكافه الأطراف (المساهمين . الدائنون. الجهات الحكومية. شركات الاستشارات المالية) عن قيام الشركة بالتوزيعات النقدية والإنفاق على الاستثمارات وسداد الديون وعن مقدار النقد المتوفر ومن أين تم الحصول عليه حيث من المهم ان يكون من نشاط المنشاة وليس من الاقتراض أو بيع الأصول فبالتالي نستطيع أن نلخص شرحنا السابق بالتالي
صافي التدفق النقدي من النشاط التشغيلي مثالي عندما يكون بأرقام موجبة (تدفق ايجابي).
صافي التدفق النقدي من النشاط الاستثماري مثالي عندما يكون بأرقام سالبة (توسع ونمو وزيادة العوائد المستقبلية)
صافي التدفق النقدي من النشاط التمويلي مثالي عندما يكون بأرقام سالبة بشكل عام(سداد قروض وفوائد القروض وتوزيعات نقدية) لكن لا يمنع من الأرقام الايجابية في حالة معينة من خلال زيادة رأس المال على سبيل المثال من اجل التوسع بالإضافة إلى قروض لا تشكل نسبه أكثر من 50 % من حقوق المساهمين كما ذكرنا سابقا في تحليل المديونية و يصاحب ذلك تدفقات ايجابية في النشاط التشغيلي والاستثماري.





اخر تعديل كان بواسطة » L I Z A في يوم » 06-04-2012 عند الساعة » 01:21 PM.
احساس قديم غير متواجد حالياً التبليغ عن مشاركة سيئة  
Facebook Twitter
قديم 01-04-2012, 09:31 PM   #3
احساس قديم
عضو فريق عمل المنتديات الاقتصادية
 
الصورة الرمزية الخاصة بـ احساس قديم
احساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحب

ان شاء الله راح ابدا بالتطبيقات على قائمة التدفقات النقدية من يوم الثلاثاء مع امكانية ربطها بتحليل نسب السيولة



احساس قديم غير متواجد حالياً التبليغ عن مشاركة سيئة  
Facebook Twitter
قديم 02-04-2012, 07:41 AM   #4
راعي استهبال
خبير إقلاعي مميز
 
الصورة الرمزية الخاصة بـ راعي استهبال
راعي استهبال فوق  هام السحبراعي استهبال فوق  هام السحبراعي استهبال فوق  هام السحبراعي استهبال فوق  هام السحبراعي استهبال فوق  هام السحبراعي استهبال فوق  هام السحبراعي استهبال فوق  هام السحبراعي استهبال فوق  هام السحبراعي استهبال فوق  هام السحبراعي استهبال فوق  هام السحبراعي استهبال فوق  هام السحب

أولييييييييي
متابع معك يا ابو قديم
سوري ما قدرت ارد الموضوع الي راح كان عندي شوية اختبارات وهيك



راعي استهبال غير متواجد حالياً التبليغ عن مشاركة سيئة  
Facebook Twitter
قديم 02-04-2012, 07:48 AM   #5
رفيق القمر
خبير أسهم مميز
رفيق القمر فوق  هام السحبرفيق القمر فوق  هام السحبرفيق القمر فوق  هام السحبرفيق القمر فوق  هام السحبرفيق القمر فوق  هام السحبرفيق القمر فوق  هام السحبرفيق القمر فوق  هام السحبرفيق القمر فوق  هام السحبرفيق القمر فوق  هام السحبرفيق القمر فوق  هام السحبرفيق القمر فوق  هام السحب

الموضوع المميز يفرض نفسه
ماقصرت



رفيق القمر غير متواجد حالياً التبليغ عن مشاركة سيئة  
Facebook Twitter
قديم 02-04-2012, 06:40 PM   #6
احساس قديم
عضو فريق عمل المنتديات الاقتصادية
 
الصورة الرمزية الخاصة بـ احساس قديم
احساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحب

راعي استهبال
رفيق القمر
شرفني مروركم



احساس قديم غير متواجد حالياً التبليغ عن مشاركة سيئة  
Facebook Twitter
قديم 03-04-2012, 07:03 PM   #7
احساس قديم
عضو فريق عمل المنتديات الاقتصادية
 
الصورة الرمزية الخاصة بـ احساس قديم
احساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحب

تطبيقات على تحليل قائمة التدفقات النقدية

تحليل التدفقات النقدية لجرير


نختار قائمة التدفق المالي في اسفل القائمة من القوائم المالية

1) صافي النقد المستخدم في التشغيل ايجابي على مدى سنتين للعام 2010 و العام 2011هذا بالاضافه الى قرب صافي التدفق النقدي التشغيلي من صافي الدخل مما يعكس جودة الارباح بالاضافة الى عملية النمو في العام 2011 عن 2010 بما يوازي 230 مليون ريال بسب زياده صافي الدخل عام 2011

2) صافي النقد المستخدم في الاستثمار يشير الى خروج الاموال (ايجابي) للانفاق الاستثماري على شراء المعدات و انشاء المباني لعمليات التوسع . هذا بالاضافه الى عملية نمو زياده الانفاق الاستثماري في العام 2011 عن العام 2010 .

3) صافي النقد المستخدم في التمويل يشير الى خروج الاموال (ايجابي) نتيجة القيام بالتوزيعات النقدية على المساهمين للعام 2010 و 2011

4) التغير في النقد (صافي التدفق النقدي) نرى ان الشركة حققت تدفقات نقدية ايجابية على مدار سنوات التحليل . رغم تراجع النمو في صافي التدفق النقدي للعام 2011 عن 2010 و البالغ قيمتة 7,490 نتيجة للانفاق الاستثماري الكبير على التوسعات

,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,

تحليل قائمة التدفق النقدي تشير الى قدرة شركة جرير على توليد النقدية من النشاط الرئيسي بالاضافه الى قدرة هذا التدفق على تغطية الانشطة الاستثمارية و التمويلية مما يعكس الاداء الايجابي لسيولة شركة جرير





اخر تعديل كان بواسطة » L I Z A في يوم » 14-07-2012 عند الساعة » 04:50 PM.
احساس قديم غير متواجد حالياً التبليغ عن مشاركة سيئة  
Facebook Twitter
قديم 03-04-2012, 09:33 PM   #8
دلع ربآني
خبير اقلاعي
 
الصورة الرمزية الخاصة بـ دلع ربآني
دلع ربآني فوق  هام السحبدلع ربآني فوق  هام السحبدلع ربآني فوق  هام السحبدلع ربآني فوق  هام السحبدلع ربآني فوق  هام السحبدلع ربآني فوق  هام السحبدلع ربآني فوق  هام السحبدلع ربآني فوق  هام السحبدلع ربآني فوق  هام السحبدلع ربآني فوق  هام السحبدلع ربآني فوق  هام السحب

أحلى شي انه وضحت لي مفهوم النشاطات الثلاث
التمويلية - التشغيلية - الاستثمارية


راجعة إن شاءالله



دلع ربآني غير متواجد حالياً التبليغ عن مشاركة سيئة  
Facebook Twitter
قديم 04-04-2012, 11:50 AM   #9
AL-HOTEI
مشرف إقلاع كابيتال
 
الصورة الرمزية الخاصة بـ AL-HOTEI
AL-HOTEI فوق  هام السحبAL-HOTEI فوق  هام السحبAL-HOTEI فوق  هام السحبAL-HOTEI فوق  هام السحبAL-HOTEI فوق  هام السحبAL-HOTEI فوق  هام السحبAL-HOTEI فوق  هام السحبAL-HOTEI فوق  هام السحبAL-HOTEI فوق  هام السحبAL-HOTEI فوق  هام السحبAL-HOTEI فوق  هام السحب

لا هنت يابطل


والله يجزاكـ كل خير على دروسك



AL-HOTEI غير متواجد حالياً التبليغ عن مشاركة سيئة  
Facebook Twitter
قديم 04-04-2012, 07:25 PM   #10
احساس قديم
عضو فريق عمل المنتديات الاقتصادية
 
الصورة الرمزية الخاصة بـ احساس قديم
احساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحباحساس قديم فوق  هام السحب

إقتباس »
الرسالة الأصلية كتبت بواسطة AL-HOTEI »
لا هنت يابطل


والله يجزاكـ كل خير على دروسك
حياك الله . اسعدني مرورك



احساس قديم غير متواجد حالياً التبليغ عن مشاركة سيئة  
Facebook Twitter
إغلاق الموضوع

أدوات الموضوع
طريقة عرض الموضوع

قوانين المشاركة
غير مصرّح لك بنشر موضوع جديد
غير مصرّح لك بنشر ردود
غير مصرّح لك برفع مرفقات
غير مصرّح لك بتعديل مشاركاتك

وسوم vB : مسموح
[IMG] كود الـ مسموح
كود الـ HTML غير مسموح

الإنتقال السريع


الوقت المعتمد في المنتدى بتوقيت جرينتش +3.
الوقت الان » 02:21 PM.

الأن حمل تطبيق منتديات الإقلاع

 

هام: لجميع مستخدمي ايميلات شركة مايكروسوفت (hotmail,msn,outlook......الخ)
 

في حال تاخر التفعيل او اي مشكلة طارئة او ما يخص العضوية الذهبية او التجارية من استفسارات يمكنك ابلاغي هنا وتسعدني متابعتك   

تنبيه : كل ما يطرح من مشاركات يمثل رأي كاتبه ولا يمثل رأي إدارة الموقع

ترقية وتطوير » تحميل دوت كوم
Powered by: vBulletin Version 3.8.7
Copyright ©1999 - 2014, Jelsoft Enterprises Ltd.
جميع الحقوق محفوظة منتديات الاقلاع - شبكة الاقلاع